“如果连牧原都亏损，养猪还能赚钱吗？”2023年在和养猪老板交流时，大家面对行情时常发出这样的感叹。实际上，2023年大猪企的财报将相继披露，大概率难逃亏损。而有业内人士做出预估，牧原、温氏、新希望等十大猪企，2023全年亏损或超200亿。并且猪企们现金流越发紧迫，有猪企债务逾期14亿。
十大猪企亏损超200亿？
据每日经济新闻1月25日报道，一业内人士按照头均亏损程度向记者测算，去年有猪企头均亏损超过600元/头，低的也有63元/头。结合头均亏损和去年出栏量计算，牧原股份、温氏股份、新希望、天邦食品、神农集团等10家猪企去年合计亏损程度或超200亿元。这当中，即使是全行业成本控制最好的牧原股份，或将十年来首次出现年度净利润亏损。
更具体一点，我们从各猪企养殖成本来看，牧原生猪养殖完全成本约为15.3元/公斤、温氏养殖成本约为16元/公斤、新希望养殖成本约为16元/公斤、天邦养殖成本约为18元/公斤、神农集团养殖成本15.6元/公斤......其他上市猪企养殖成本多位于17元/公斤以上。
作为对比，2023年猪价却长期位于15元/公斤以下，大部分猪企长期亏损。
据猪好多网数据监测显示：
2023全年仅有“1月初、2月中—3月中、7月底—10月底”共计四个多月时间猪价位于15元/公斤以上，此区间外猪企全员亏损。
2023全年仅有“1月初3天、7月底-10月初”两个多月时间猪价位于16元/公斤以上。
综合比较，这意味着像“成本优异”的牧原，全年最多也只有4个多月能够盈利，但加上企业其他经营成本与开支，整体盈利期应该是更短；而像“温氏、新希望、神农集团”成本接近16元/公斤的，也只有不到两个月的时间保本或盈利；再看全年生猪均价从未达到18元/公斤，可见大部分猪企都是全年亏损！
因此，从产业竞争的角度来看，牧原依旧具有压倒性的优势，而温氏、新希望、神农集团等养殖成本也达到行业优秀水准，未来经营风险较低且发展潜力大，反观成本高达17元乃至18元/公斤的企业，可以说几乎到了“火烧眉毛”的阶段。毕竟养猪是重资产行业，每天都需要投入大量的资金，资不抵债的后果就是成为“下一家正邦”。
猪企亏损在降低？
2023年猪价创下近年来最低，但如果10大上市猪企亏损真的仅200多亿的话，那么整体亏损幅度可能反而在降低。
例如在猪价同样低迷的2021年，温氏股份年亏损133.37亿元、新希望年亏损95.91亿，仅两家亏损就超200亿。此外2022年实际猪价情况较好，在7-12月都高于20元/公斤，因此不宜用来对比。
更进一步，从成本上来看，温氏养殖成本在2021年一季度时高达30元/公斤，到2021年底降到了18元/公斤，而后两年也是稳步下降。
新希望则用了大约三年时间，让养殖成本从20元/公斤降到18/公斤、再下降到2022年底的16.7 元/公斤。
当然，也有像正邦、天邦、傲农等猪企成本下降速度仍待加强，而猪企之间的分水岭也就此拉开，他们大概率才是2023年亏损200亿中的“主力军”。实际上，从猪周期的延续幅度来看，2024年上市猪企之间的差距还会进一步拉开，如牧原、温氏、新希望、神农集团等大概率能够扭亏为盈，反观成本高居17元/公斤以上的企业则保本艰难，成本18元/公斤以上大概率依旧亏损。
但是“猪老大们”都心知肚明，还有多少资金够亏损几个月呢？
2024年1月以来，就有上市猪企连发4份债务逾期公告，截至2024年1月23日，该公司在金融机构新增逾期的债务本息合计约3.2亿元，占公司最近一期经审计净资产的12.76%。加上这笔新增逾期债务，该公司的银行、融资租赁公司逾期债务本息，合计约为14.38亿元（扣除已偿还部分），占最近一期经审计净资产的57.45%。
债务连续逾期达14亿，会让该猪企的股价更受重创，跌入恶性循环才是最难以自拔的。
当然，如果该猪企能够抓住2024年行情触底反弹的机遇，将生产成本大幅度降低到16元/公斤（此前约17元/公斤），那么将有较大的机会让股价和现金流实现“绝地反击”。
整体来说，生猪产业淘汰家庭农场、散养户已经达到一个峰值，养猪农户所占比例已经很低，行业内的竞争已更多集中在各大猪企身上，各企业“刀尖向内”已是局势所迫。而笔者也一直有个猜想，那就是今时今日的猪价行情并非偶然，而是在“顶层设计”当中——让猪企、优秀养殖者在市场竞争中脱颖而出，从而实现养猪业生产力的大幅提升，逐步转变成为真正的“养猪强国”。
毕竟讲到底，生猪是民生产业，唯有付出更少的资源、带来更多猪肉，才符合大农业发展的实际目标。
